Ostrożny optymizm na rynkach zbóż

Ostatnie kilka tygodni na rynkach zbóż było wyjątkowo nerwowym okresem. Zmienność notowań w tej grupie towarów była spora, a przewagę na amerykańskim rynku w drugiej połowie lipca i na początku sierpnia mieli sprzedający, spychając notowania kontraktów futures na kukurydzę, soję czy pszenicę do najniższych poziomów od miesiąca. Jednak ostatnie kilka dni z powrotem jest okresem większego optymizmu na rynkach zbóż w USA. Poniedziałkowa sesja zakończyła się wzrostami cen kukurydzy (+1,6%), pszenicy (+1,9%) oraz soi (+1,2%), a dzisiaj rano te pozytywne tendencje się utrzymują.

W przypadku kukurydzy, wczoraj wsparciem dla byków był raport Departamentu Rolnictwa USA, w którym obniżono szacunki jakości uprawianej w USA kukurydzy. Według departamentu, na koniec minionego tygodnia 60% tego zboża na amerykańskich polach było dobrej jakości, co stanowi spadek o 1 punkt procentowy w relacji do wcześniejszego tygodnia. Podane w tym samym raporcie wyliczenia dotyczące soi nie były już tak korzystne (60% soi dobrej jakości, wzrost o 1 p.p. w relacji do wcześniejszego tygodnia), jednak duża korelacja pomiędzy notowaniami kukurydzy i soi w USA sprawiła, że ceny obu zbóż poszły w górę.

Tymczasem negatywnie na ceny zbóż w Stanach Zjednoczonych wpływa tamtejsza pogoda. Po wcześniejszych suszach, nastąpiło ochłodzenie i spadło trochę deszczu, co sprzyja prognozom polepszenia jakości uprawianych w USA zbóż. Sytuacja nie jest jednak na tyle dobra, aby istniał na tym rynku duży potencjał do zwiększenia podaży.

Obecnie inwestorzy na rynku kukurydzy i soi wyczekują przede wszystkim czwartkowych raportów Departamentu Rolnictwa USA. Mają być w nich zawarte dane dotyczące popytu i podaży na zboża w USA, jak również pierwsze bazujące na badaniach terenowych szacunki departamentu, dotyczące plonów zbóż w Stanach Zjednoczonych w bieżącym roku. Wcześniejsze wyliczenia tej instytucji zakładają 170 buszli na ar (bpa) w przypadku kukurydzy oraz 48 bpa dla soi, aczkolwiek wielu branżowych analityków jest zdania, że mogą być one trochę wygórowane, biorąc pod uwagę tegoroczne susze na terenach uprawy zbóż w USA.

Paweł Grubiak, Prezes Zarządu, Doradca Inwestycyjny w Superfund TFI, 2017.08.08

Wiesz już wszystko? Proponujemy kolejny artykuł...

Przeczytaj też